一起期待2026年NGS即将带来的更多惊喜！

2025年的NGS市场，有太多的drama，超出了大多数人的剧本设置。

准备迎接2026年，市场可能将带给我们更多惊喜。

咨询公司DeciBio最近发布的2025 年 NGS 制造商市场报告提示，市场正在缓慢而稳健地复苏。

2025年，DeciBio估计NGS上游市场规模约为73亿美元，以复合年增长率(CAGR) 约7%的速度增长，到2028年达到约89亿美元。

7%可能是一个谨慎乐观的估计，现实中能驱动这个增速的催化事件可能有很多。

经历了过去四年的缓慢增长，NGS上游市场终于要开始加速前进了。这绝对是个好消息！

然而，这一增长几乎完全由临床应用所推动的，并非科研的复苏。

Illumina仍占据行业核心比重，其超过55%的收入来自临床领域，且临床业务持续增长。

临床应用占据主导地位，测序量持续增长，但价值正在从“设备和测序服务”转向拥有高频临床工作流程。

NGS正在成为临床基础设施，特别是肿瘤应用上，基于NGS的肿瘤诊断正在成为癌症治疗的指导系统。CGP和纵向ctDNA/MRD 检测正在被整合到每位肿瘤医生的诊疗流程中。而下一步可能就是早期癌症检测！

由于液体活检等应用能够实现重复检测，这是科研需求所无法比拟的，因此，临床实验室正成为所有主要供应商的关键客户。

但事实上，诊断服务提供商和 NGS 平台制造商之间存在着价值的显著脱节。

肿瘤诊断服务提供商的股价和二级市场表现都显著优于更广泛的工具提供商。

虽然NGS正在成为临床基础设施，但NGS工具供应商的收益却远未达到应有的水平。

自 2022 年以来，测序数据量每年增长 30-40%，相应的耗材使用量增长15-20%，但耗材收入每年仅增长约3%，这反映出巨大的价格压力（包括定价和折扣）以及产品组合向高通量平台的转变。

市场对于价值的认可已经从测序仪和测序平台转向了（高频）临床工作流程、证据和软件的临床应用程序。

医疗器械和诊断领域的并购和IPO窗口正在重新开启，像雅培收购Exact Sciences这样的大型战略交易已经开始发生。这也将引导市场重新去思考寻找并定义价值。

为了确保长期的市场主导地位，工具公司必须锁定为其增长最快的应用程序提供动力的核心工作流程。

而在肿瘤领域之外，第二波稳健的增长浪潮正在到来。从卫生经济学的角度来看，高负担的慢性疾病正在“变得像肿瘤疾病一样”。这也将带来更多创新开发的机会。

Illumina的竞争压力也在加剧，新进入者如Ultima Genomics以及罗氏新兴的 Axelios 平台，有可能要开始重塑格局。当然，这也可能伴随着资本加速的整合...

总之，NGS市场即将走出低迷。

让我们一起期待2026将带给我们哪些惊喜！